比特币期货首次亮相就飙升 30%

北京时间周一上午，芝加哥期权交易所（Cboe）比特币期货上线交易，比特币正式迎来进入华尔街的里程碑时刻。

Cboe明年1月交割的比特币期货开盘价为1.5万美元，随后迅速上涨，期间触发了3次熔断。当前报价为18,320美元，成交量为1,846手。

北京时间9点35分暂停交易的币会不会暴涨，在上述合约涨幅超过10%后，Cboe称因波动较大，暂停交易两分钟；11:05，涨幅进一步扩大至20%，Cboe再次宣布停牌；11点35分，涨幅扩大至30%，Cboe今日第三次宣布停牌。

比特币现货价格也大幅上涨。根据Bitfinex平台的报价，在期货交易开始后的前五分钟，比特币从14468美元涨至15647美元，涨幅超过1000美元，涨幅为8%。当前比特币现货价格进一步上涨至 16,289 美元，较比特币期货交易开始上涨 13%。

Cboe 比特币期货合约以现金结算，价格基于 Gemini 交易所的比特币美元拍卖价格。

据彭博数据显示，在交易的前 7 分钟，成交量不到 120 手。1手Cboe比特币期货为1比特币，最小价格波动区间为10美元。

在上周冲刺至 20,000 美元后，比特币进入了多日修正。就在Cboe比特币期货正式上线前的十几个小时，Bitfinex平台的报价显示，比特币价格一度暴跌近15%，跌破1.$30,000。

交易伊始，Cboe 官网一度瘫痪。截至发稿时，Cboe官网主页可以正常访问，但其比特币期货价格显示页面仍然无法访问。

“走进”华尔街

今年以来，比特币价格持续飙升，市值先后超过了Netflix、摩根士丹利、高盛、迪士尼、通用电气等知名上市公司的市值。根据 CoinMarketCap 数据，比特币最新总市值已达 2620 亿美元。

比特币冲破天际的势头，让不少投资者尝到了甜头，但对于正规金融机构来说，却一直没有合适的渠道参与。为了解决这个“痛点”，芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所在推出比特币期货的跑道上展开了公开和秘密的战斗。

CME早在今年10月就在官网发布了“预测”，并在12月1日CFTC审查后宣布将于12月18日推出比特币期货交易。当时Cboe的态度是“产品仍正在审核中，我们将尽快给您满意的答复”。

12月5日，Cboe的产品也亮相了，比CME提前一周推出。根据 Cboe 的公告，其比特币期货将于 12 月 10 日在 Cboe 的期货交易所（CFE）正式上市。

作为一个全新的事物，随着比特币期货即将推出，华尔街的反对声也越来越大。

期货行业协会（FIA）最近致函商品期货交易委员会（CFTC），表示反对推出比特币期货。作为美国期货行业最重要的游说组织，FIA的成员包括大量的银行。在他们看来，美国金融体系根本没有准备好推出比特币期货。

信中提到，如此仓促推出比特币期货并没有实现完全的透明度和公众舆论。“我们认为，在发布这些产品的发布许可之前，尚未咨询所有相关交易所的风险评估委员会。”

价格波动给期货交易带来障碍

华尔街新闻此前提到，CME 和 Cboe 都将为比特币期货交易设置熔断机制，比特币每天数千美元的波动可能会多次中断交易。

Cboe的熔断机制是当涨跌率达到10%时暂停交易2分钟，涨跌率达到20%时暂停交易5分钟。

芝商所对比特币期货波动的限制将分为三个级别。当日内交易价格较前一交易日收盘价上涨/下跌7%和13%时，可暂停交易2分钟后恢复交易。当波动率达到 20% 时，全天交易可能会就此结束。

金融博客 Zerohedge 估计，如果使用上述 CME 规定，比特币将不得不在本周四（仅美国时间）期间多次暂停交易。开盘不到两小时就下跌了7%，几个小时后又下跌了13%。在下跌 20% 之后，比特币当天一次又一次地上涨暂停交易的币会不会暴涨，此后已上涨至触及 20% 熔断机制时的六倍。

此外，在比特币期货推出过程中，一个值得注意的细节是，芝商所规定的期货合约定价基准是芝商所设定的比特币参考利率（BRR：Bitcoin Reference Rate）。

这个 BRR 是怎么来的？华尔街新闻《编辑之选》此前曾提到，这个参考价格是根据几家比特币交易所的交易价格加权平均价格计算得出的。目前这些交易所包括：Bitstamp、GDAX、itBit 和 Kraken，但恰好是全球最大、流动性最强的交易所 Bitfinex 的交易价格，不包括在内。

显然，CME 可能不想让“实物”比特币的交易影响和主导期货价格（加入 Bitfinex 后，由于权重较大，价格将由平台的交易价格主导），但希望利用期货交易以影响和支配期货价格。比特币的价格然后通过传统金融体系中的交易来“控制”，它在传统金融体系之外，但具有金融属性。